近日，中国光大银行、光大理财在北京成功举办“青衿履践 山海可期——《中国资产管理市场2023-2024》报告发布暨理财行业20周年研讨会”，光大理财副总经理郦明、中国人寿601628）资产管理有限公司副总裁（主持工作）于泳、中邮理财董事长吴姚东、 贝莱德基金董事长范华、中国保险资产管理业协会副秘书长张倩、盈米基金董事长肖雯出席该活动圆桌论坛环节，针对“双低”现象、投资者保护等话题展开讨论。

　　当前，利率下行或已成趋势。同时，市场情绪也在发生着变化，投资者偏好趋于低风险。面对市场投资者低风险偏好的“双低”时代，资管机构应该如何面对这一变化？

　　中国人寿资产管理有限公司副总裁于泳表示，现在风险利率下行给机构资产配置带来了相当大的挑战。以保险资管为例，正在面临三重压力，包括配置压力、收益压力、资产负债匹配管理。对于保险资金来讲，负债的成本是刚性的，化解这样一个风险主要做法是降低负债端的利率水平。在资产端增配一些低风险产品，比如说国债、利率债等，同时可以考虑进行海外资产配置。

　　“破解资产荒boyu博鱼体育，重点是解决能力荒，提升投资管理能力，健全完善与实体经济转型升级相适应的投资管理体系。”于泳说。

　　针对“双低”时代，中邮理财董事长吴姚东认为，银行理财当前转型的关键是体制和能力的建设，要走出管理的惯性，坚持做难而正确的事情，建设符合规律的投研体系并提升细分资产和策略的投研能力。

　　“除了表面上多资产、多策略以外，更多要强调不同资产类别和不同策略之间的相关性，相关性最好要低，这样才能够达到很好的分散风险、降低波动、提升收益的效果。”贝莱德基金董事长范华建议。

　　盈米基金董事长肖雯则表示，对财富机构来讲，要实施多产品boyu博鱼体育、多品类、多策略、多区域“四多”策略。同时投教也很重要，通过与投资者沟通，能够真正让投资者意识到自己的资金其实是需要规划的，要为不同人生阶段的财富目标去做解决方案，而不是用一种解决方案来面对所有的问题。她谈到，作为连接投资者的桥梁，我觉得我们要做的是两层：一个是产品的传递，一个是收益的传递。重点是要帮助客户走完从产品收益到账户收益的最后一公里。

　　资管行业一端连接着投资者的财富管理需求，另一端连接着实体经济的多元化投融资需求。在中央金融工作会议后，做好“五篇大文章”成为行业应履行的社会责任，要积极关注和研究科技、绿色、普惠、养老等领域的投资机会，不断为实体经济注入源头活水。

　　“五篇大文章中养老金融是寿险行业的优势。可以通过公募基金子公司来进行养老金融的布局。”于泳表示，对于科技金融的投资需要通过创新投资的模式、产品。

　　范华也着重强调了科技金融的重要性。她认为，科技金融和资产管理的关系体现三个方面，一是投资标地，AI技术正在给全球经济发展带来非常大的变革， AI相关的主题被持续看好，所以AI相关的标的在海外资产配置中一直是超配；二是投资方式，比如行业量化策略逐步的去应用机器学习、AI等，把大数据、另类数据应用到投资策略中，这样能够给客户提供更好的投资回报；三是日常管理，从客户触达到运营各方面形成一个科技系统，可以大幅提升工作效率。

　　肖雯则从财富管理角度针对科技金融进行阐述。她表示，科技金融可以通过技术能力、科技金融能力，在客户标签体系的基础上对服务、产品和内容去标签，用一套算法和引擎真正逐步做到千人千识千面。未来科技金融在财富管理领域里面所能够起到的作用，不可能靠每个人一对一去对大众客户提供服务，而是财富机构彼此之间进行合作，用更好的一种模式给普通投资者提供大规模、个性化服务，这是科技金融能够达到的最终目的。

　　投资者是市场之本。加强投资者保护，是金融市场全面深化改革治理的重要内容，也是金融市场监管工作的重中之重。相较于其它资管机构，银行理财产品内化了全天候的大类资产配置思路，可以配置更为广泛的投资品种，更加契合银行理财客群追求多元化、组合+分散的投资策略和获取稳健投资体验的投资心理。据悉，截至2024年8月末，光大理财年内封闭式产品到期、定开式产品开放兑付超过560款（份额），全部实现正收益，业绩达标率超过93%。

　　中国保险资产管理业协会副秘书长张倩表示，未来市场无法预测，在投资者保护方面，金融机构共同努力的方向应是提升投资能力，化繁为简。首先客户操作方面，基于以人为本的原则来化繁为简；其次经营操作方面也要基于数字化技术的赋能来化繁为简，比如通过数字化转型的银行业务系统已兼顾了存款管理、企业现金流监测等功能。

　　“在大资管市场发展进程中，提供服务的资管机构在分工合作方面更加精准细化，因此练好内功，使各类资管机构“长板更长”将是吸引多层次客户、服务多样化需求的核心所在。”张倩提到。

　　从投资产品角度，肖雯则建议，理财行业未来可以构建符合投资者风险收益特征稳定产品，用解决方案的模式来给投资者提供更好的服务。

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